2月10日，江淮汽车披露向特定对象发行股票发行情况报告书，向包括姚志超、葛卫东在内的8名投资者合计发行了7016.84万股股份，发行价格为49.88元/股，募集资金总额约35亿元。本次定增发行价格较当日收盘价54.61元折价约8.7%，较发行底价溢价约23.93%。
知名投资人葛卫东和方文艳分别出资10亿元认购了2004.81万股股份。公开资料显示，方文艳是知名投资者章建平的妻子。定增完成后，葛卫东与方文艳的持股比例均为0.89%，成为江淮汽车并列第八大股东。截至2025年三季度末，与葛卫东同属上海混沌投资的王萍、葛贵莲分别持有江淮汽车1.08%、0.76%的股份，位列第五和第九大股东。本次定增后，王萍仍在前十大股东行列，持股比例为1.04%。
除葛卫东和方文艳外，发行对象还包括深圳新思哲、中阅资本、杭州知春投资、广发证券、财通基金等机构。自然人以其自有资金参与认购，无需办理相关登记备案手续。发行完成后，这些股份自发行结束之日起六个月内不得转让。
江淮汽车此次定增募集资金在扣除相关发行费用后，将全部用于高端智能电动平台开发项目。该项目计划总投资58.75亿元，致力于打造覆盖轿车、SUV、MPV等乘用车主要品种的全新高端智能系列车型。江淮汽车表示，将加速推进尊界第二、第三款产品的研发，延伸品牌效应，为市场提供更多超豪华产品选择。
此次定增发生在江淮汽车业绩承压的背景下。根据江淮汽车发布的2025年度业绩预告，预计归属于母公司所有者的净亏损16.80亿元，较上年同期减亏约1.04亿元。江淮汽车解释称，主要受国际形势复杂导致出口业务下滑及联营企业大众安徽经营业绩亏损影响。2025年，江淮汽车总销量为38.41万辆，同比减少4.72%。其中，新能源乘用车销量仅为2.89万辆，同比减少7.23%。
江淮汽车正在推进一系列战略调整和转型升级，已将旗下乘用车、新能源乘用车及皮卡三大业务板块的营销体系进行全面整合，构建统一的“江淮乘用车”营销网络，旨在实现资源统一调配，推动业务模式从产品导向向用户需求导向转型。此外，江淮汽车正深化与华为、宁德时代等战略伙伴的合作关系，推动智能驾驶、数字底盘、先进电池等核心技术实现全系产品覆盖。近期，江淮汽车还与布雷博正式签署战略合作协议，双方将共同推进制动技术升级与先进软件解决方案的落地。
2月11日早盘，江淮汽车股价大涨，最高涨幅为7.72%。2月10日收盘，江淮汽车股价报54.61元/股，总市值接近1200亿元。从更长周期看，2024年2月至今的两年时间内，江淮汽车股价累计涨幅超过370%。市场分析认为，葛卫东家族成员自2025年第二季度起持续加仓江淮汽车，这一时间点与江淮汽车高端品牌车型尊界S800正式上市高度重合。葛卫东的持续投入表明他看好华为在智能驾驶、智能座舱等领域的技术赋能，能够为传统车企带来品牌跃迁和估值重估的机会。
随着高端智能电动平台开发项目的推进，江淮汽车将加速推出新产品，但其仍需面对汽车行业激烈的市场竞争和自身业绩压力。江淮汽车能否凭借此次定增获得的发展资金和技术合作，在高端电动车市场打开局面，仍有待市场检验。
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